La fabrication du sucre se fait á base de la canne á sucre ou de la betterave sucriére, une tonne de canne á sucre nous donne 115 kg de sucre et avec une tonne de betterave on obtient 135 kg de sucre. La production mondiale de sucre pour l´année 2009/2010 était de 160,5 millions de tonne quant á la consommation mondiale du sucre celle-ci affichait le chiffre de 164,40 millions de tonnes , l´on constate ici qu´il ya eu bel et bien un déséquilibre entre l´offre et la demande montrant clairement un déficit de 3,90 millions de tonnes ce qui explique l´envolée des prix du sucre pour cette fin d´année 2010 .Le rétrecissement de l´offre mondiale du sucre sur les marchés internationaux est du aux mauvaises récoltes chez les deux plus grands producteurs du sucre dans le monde en l´occurence le Bresil et l´Inde, victimes tous les deux de fléaux climatologiques ( les innondations et la secheresse ). Le Brésil s´illustre par sa position unique sur le marché mondial du sucre car il est á fois premier producteur ( 31 millions de tonnes en 2008 ) et premier exportateur suivi par l´Inde qui a toujours été auto-suffisant ( sa production équivalait sa consommation ) mais l´année passée ( 2010 ) ce pays a consommé 24 millions de tonnes et il n´a produit que 21 millions de tonnes ( un déficit de 3 millions de tonnes ) . Rappelant aussi que la consommation du sucre par habitant en Algérie est de 32kg par an, en France elle est de 37kg par an et aux Etats-Unis 45,3kg par an . Pour en conclure voici le prix du sucre dans quelques pays , pour la majorité des pays de l´Union européenne le prix d´un kilogramme du sucre blanc varie entre 0,8-0,9 euros ( 80-90 DA ) aux USA il est á 0,9 $ ( 63 DA ) , ici en Suéde il coûte 8,5 couronnes suédoises ou 85 DA et finalement Au Royaume Uni il est á 0,65£ ( 72DA ) , tous ces pays cités se distinguent par un SMIG ( Salaire Minimum Interprofessionnel Garanti) qui est de 8 á 10 fois supérieur au SMIG algérien . Les enjeux et les fondamentaux du marché du sucre Lorsque on parle du marché sucre on doit impérativement citer le nom de ce pays appellé Brésil car ilest l´acteur principal et il exerce une grande influence sur le prix du sucre au point que certains experts et opérateurs l´accuse de manipulation du prix comment et pourquoi ? Le Bresil n´est pas seulement le plus grand producteur du sucre dans le monde mais il est aussi le leader mondial de la production de l´éthanol ( un produit qui substitue l´essence pour faire rouler les véhicules ) mais l´ironie est que l´éthanol se fabrique de la même maniére que le sucre car á base de canne á sucre et de betterave , pour obtenir 100 litres d´éthanol on utilise 1270kg de canne á sucre ou 1030 kg de betterave sucriére or chaque fois qu´il y a eu une envolée du prix du pétrole sur les marchés , le Brésil augmente sa production en éthanol qui malheureusement se fait au détriment de la production du sucre ce qui en résulte sur une diminution de l´offre brésilienne du sucre sur les marchés internationaux . Au début des années 2000 le ratio de la production sucre/éthanol était 50/50 mais en 2010 il s´est renversé á 35/65. L´Inde a prêté le pas au Brésil et a remarquablement augmenté sa production en éthanol ces derniéres années , un autre acteur vient de faire une apparition un peu timide mais qui affiche des ambitions sur le marché du sucre il s´agit de la Chine. Le facteur climatologique ou plutot les fléaux climatologiques (secheresses, innondations, invasion des crickets) ont un impact direct sur le prix engendrant une volatilité extréme et créant une surréaction sur le marché mais l´expérience nous prouve que les prix gonflés par une telle surréaction ne sont pas durables . Les pics historiques du prix du sucre roux ( le sucre brute ) sur le marché étaient de 58 cents la livre en 1974 ( une livre vaut 462 grammes) et 40 cents/livre en 1981. De 1998 á 2009 le prix moyen du sucre roux était de 12 cents/livre.Les contrats á terme ou futurs du sucre roux avec son symbole boursier Su#11 sont cotés sur plusieurs bourses mais la plus importante c´est la bourse des matières premières de New-York quant au sucre blanc avec son symbole boursier Su#5 se négocie á la bourse LIFFE de Londres. Un analyste boursier donne une prévision sur le prix d´un actif financier ou celui d´une matière première mais il ne révèle que rarement les arguments de cette prévision dans un journal , mais moi je le fais pour le lecteur algérien . Quel sera le prix du sucre dans une année ou deux ? je considère que la tendance future du prix du sucre est á la baisse. Quels sont mes arguments ? ils sont au nombres de cinq . 1 - Il y a un grand écart entre les contrats á court terme et ceux du long terme á titre d´exemple les futurs du sucre roux Su#11 du mois de mai 2011 se négocient á 28,93cents/livre, ceux de mai 2012 á 22,95cents/livre et ceux de mai 2013 á 19,50cents/livre. Cela veut dire que les intervenants sur le marché du sucre ne croient pas que la hausse actuelle du prix soit tenable. 2 - Les positions ouvertes des contrats á terme des mois de mai et d´octobre 2011 ont stagné dans un temps oú le prix a connu un rally cela annonce l´imminence d´un renversement de la tendance du prix 3 - Les titres boursiers des grandes compagnies productrices et exportatrices du sucre au monde n´ont pas connu une hausse positivement corrélée avec la hausse actuelle du prix du sucre . 4 - La hausse actuelle du prix du sucre s´effectue sur des volumes d´échange faibles pour les contrats á terme d´octobre 2011 et mars 2012 5 - Ssur le marché des options du sucre on actuellement un ratio Call/Put de l´ordre de 0,76 cela veut dire que les acteurs de ce marché anticipent plus une baisse qu´une hausse future. Conclusion : comme je l´ai écrit á maintes reprises auparavant dans d´autres analyses où mes écrits s´étaient avérés justes il ne faut pas croire aveuglement ce que les médias financiers disent et écrivent , ces médias surfent sur la sensation , aujourd´hui la hausse du prix du sucre est surmédiatisée et surdramatisée mais cette analyse montre que cette hausse est éphémère. Noureddine Legheliel Analyste boursier á la banque d´affaire suédoise Hagströmers och Qviberg.
