22e AG de l'ACNOA: poursuite à Alger des travaux avec l'élection du président et de son bureau exécutif    Ramadhan: Aït Menguellet en concert à l'Opéra d'Alger    Ligue 1 Mobilis: la JSK co-dauphin, l'ESM n'est plus relégable    Ghaza: 63.000 t de produits alimentaires attendent la levée du blocus    Ramadhan: "Méga Iftar" à Alger pour consolider les liens de citoyenneté    Epreuves restreignant la dynamique associative en Algérie    La famine risque de s'étendre dans tout le pays    Poutine : « La Russie doit chasser l'Ukraine de la région de Koursk dans les plus brefs délais »    Les Rohingyas confrontés à plusieurs crises cumulées    « Renforcer l'unité nationale pour faire face aux défis et aux campagnes haineuses contre l'Algérie »    Président du parti vainqueur des législatives au Danemark : « Le Groenland n'est pas à vendre »    Les leaders pour creuser l'écart, chaudes empoignades dans la lutte pour le maintien    Walid Sadi : «Mon élection au Comité exécutif est un acquis pour toute l'Algérie»    Walid Sadi élu à la CAF    Journée nationale des personnes à besoins spécifiques : diverses activités et remise d'appareillages    Saisie de 160 kg de viande rouge impropre à la consommation à Kharrouba    Ramadhan : Une bonne occasion pour renouer avec un mode de vie sain    «LG Evening Care» Le nouveau service après-vente en soirée    Introduction officielle de la BDL à la Bourse d'Alger    Il y a 11 ans, disparaissait l'icône, Na Cherifa    L'ambassade du Japon présente « I LOVE SUSHI »    Beihdja Rahal fête ses 30 ans de carrière Deux concerts exceptionnels à Alger et Constantine    Grande mosquée de Paris : la tolérance en islam et le soutien au peuple palestinien au cœur du prêche du vendredi    Blida: MM. Hidaoui et Ouadah coprésident une cérémonie de distinction des lauréates du concours "Femmes entrepreneures à succès"    Constantine: "Enafka", une tradition ancestrale consacrant l'esprit de solidarité à la mi-Ramadhan    Le rôle de l'Algérie dans la promotion de la paix et de la sécurité salué par une responsable parlementaire mexicaine    Saisie de 1.7 million de comprimés psychotropes à In Amenas    L'occupant sioniste multiplie ses agressions contre les mosquées en Cisjordanie pendant le mois sacré    ACNOA: ouverture des travaux de la 22e assemblée générale de l'instance africaine à Alger    Impératif d'accélérer les procédures nécessaires à la création d'une société spécialisée dans le transport aérien domestique    Hidaoui souligne l'importance de moderniser les établissements de jeunes pour davantage d'attractivité    17ème colloque des Dourouss Mohammadia à Oran: Le soufisme en Algérie a eu un grand impact dans l'immunisation de la société    Les responsables de la "Chemiserie Djen-Djen" appelés à proposer un modèle standardisé de tabliers d'écoliers    Le président de la République félicite le président de la Commission de l'UA à l'occasion de sa prise de fonctions    Renouvellement par moitié des membres du Conseil de la nation: la Cour constitutionnelle annonce les résultats définitifs ce jeudi    La Défense nationale plébiscite l'Algérie au rang des nations victorieuses        L'Algérie happée par le maelström malien    Un jour ou l'autre.    En Algérie, la Cour constitutionnelle double, sans convaincre, le nombre de votants à la présidentielle    Algérie : l'inquiétant fossé entre le régime et la population    Tunisie. Une élection sans opposition pour Kaïs Saïed    BOUSBAA بوصبع : VICTIME OU COUPABLE ?    Des casernes au parlement : Naviguer les difficiles chemins de la gouvernance civile en Algérie    Les larmes de Imane    Algérie assoiffée : Une nation riche en pétrole, perdue dans le désert de ses priorités    Prise de Position : Solidarité avec l'entraîneur Belmadi malgré l'échec    Suite à la rumeur faisant état de 5 décès pour manque d'oxygène: L'EHU dément et installe une cellule de crise    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



D�GRINGOLADE DU DOLLAR, HAUSSE DE L�EURO
L��conomie nationale de plus en plus p�nalis�e
Publié dans Le Soir d'Algérie le 25 - 05 - 2009

La d�gringolade et la d�pr�ciation du dollar face � l�euro affectent directement l��conomie nationale, impactent sur la balance commerciale et remettant en cause la pertinence de la politique mon�taire en cours.
Ch�rif Bennaceur - Alger (Le Soir) - Face � l�euro, le dollar a franchi, avant-hier, le seuil de 1,40$ pour la premi�re fois depuis plus de cinq mois. En une semaine, la devise am�ricaine a perdu pr�s de 3,5% de sa valeur face � un panier de monnaies de r�f�rence. Une d�pr�ciation que les analystes financiers et les �conomistes lient directement � l�aggravation des d�ficits budg�taires aux Etats-Unis. Or, les d�ficits sont appel�s � d�passer les 1 700 milliards de dollars dans la mesure o� le Tr�sor am�ricain s�endette de plus en plus, le gouvernement d�pense davantage pour contrer la crise �conomique et les taux d�int�r�t de la R�serve f�d�rale s�approchent de z�ro pendant un certain temps. C�est dans ce contexte que le dollar se replie et l�euro pourrait atteindre 1,50 et m�me 1,60 dollar. Un d�rapage de la monnaie am�ricaine qui risque de perdurer si les signes de reprise �conomique ne se confirment pas avant 2010.
Impact sur les r�serves de changes
Or, m�me avec un baril � plus de 60 dollars (61,67 dollars le baril de brut pour livraison en 2009 vendredi dernier), c�est l��conomie alg�rienne qui est directement affect�e par cette d�gringolade de la devise am�ricaine. Elle est affect�e d�autant que l�Alg�rie exporte en dollars, importe en euros, et place une bonne partie de ses r�serves de changes dans des bons du Tr�sor am�ricain qui, comme l�explique l�expert international Abderrahmane Mebtoul, se d�pr�cient sensiblement. Ce qui est � conjuguer � la d�pr�ciation du dollar, un taux d�int�r�t de la R�serve f�d�rale am�ricaine de 0,25% et un taux d�inflation aux Etats-Unis de 1%. Et m�me si les r�serves de changes plac�es en euros s�appr�cient quelque peu du fait de la loi des grands nombres. Dans ce contexte, m�me si la Banque d�Alg�rie a opt� intelligemment pour la diversification de ses placements, notre pays reste n�anmoins perdant pour ses placements en titres souverains europ�ens, du fait que le taux directeur de la Banque centrale europ�enne est faible (1%) et que le taux d�inflation dans la zone euro fluctue autour des 1%.
Impact sur la balance commerciale
Comme notre pays est affect� dans ses exportations d�hydrocarbures qui sont factur�es en dollars, �tant p�nalis� d�autant qu�en termes de parit� de pouvoir d�achat de l�euro qui s�est appr�ci�, le cours r�el du brut est de l�ordre de 55 dollars. M�me si la remont�e de l�euro permet un certain gain en termes de parit� de pouvoir d�achat en dollar. Mais aussi dans ses importations libell�es essentiellement en euro qui suivent une logique ascendante malgr� les mesures gouvernementales en �uvre. Avec un montant de 40 milliards de dollars en 2008, les importations risquent d��tre ch�res notamment pour les �quipements et les mati�res premi�res et biens de consommation. Sans omettre la multiplication par deux de la facture d�importation des services non facteurs et la saign�e provoqu�e par les transferts de dividendes m�me impos�s. De surcro�t, des importations major�es en raison de la d�valuation du dinar mise en branle par la Banque d�Alg�rie par rapport � deux monnaies qui �voluent diff�remment. En rappelant, selon un confr�re, que la parit� du dinar d�termine le prix de vente final de l��quivalent de plus de 18 milliards de dollars de biens destin�s � la revente en l��tat et au traitement.
Faut-il revoir la politique mon�taire en cours ?
Et c�est justement la politique mon�taire de la Banque centrale qui manque de clart� et de pertinence selon moult �conomistes dont l�expert susnomm�. A quoi sert, en effet, de continuer � placer des r�serves de changes dans des bons du Tr�sor de plus en plus minor�s en valeur, quoique garantis par des Etats et dans des banques internationales dont certaines sont sujettes � faillite ? Mais aussi serait-il pertinent de retirer les sommes plac�es, en les rapatriant ou en les pla�ant dans le march� obligataire, en subissant de facto une d�cote de l�ordre de plus de 20% ? Il s�agit, en fait, pour la Banque centrale de clarifier sa politique mon�tariste, au-del� de la rh�torique habituelle sur la stabilisation du taux de change.
Questionnements sur la valeur du dinar
Au lieu de r��valuer le dinar dans le contexte de gonflement des exc�dents en devises, la Banque d�Alg�rie a pr�f�r� bloquer son appr�ciation. Voire, l�autorit� mon�taire a l�ch� la monnaie nationale alors que les prix du p�trole n�ont eu de cesse de baisser ces derniers temps. Quoique le dinar ait baiss� tant sur le march� interbancaire, se traduisant en prix �lev�s pour certains biens import�s domicili�s, que sur le march� informel o� les demandeurs ne trouvaient pas assez d�euros. Dans cet ordre d�id�es, faut-il sous-�valuer le dinar pour assurer une plus forte attractivit� aux investissements �trangers au d�triment du pouvoir d�achat des salari�s et gonfler ainsi la fiscalit� p�troli�re, ou doit-on r��valuer le dinar pour mieux soutenir ce pouvoir d�achat face � l�inflation ? Il importe aussi, pour la banque centrale, de g�rer mieux, de fa�on plus claire et de mani�re plus active nos r�serves de changes, en adoptant une attitude moins timor�e et davantage conforme � nos int�r�ts, en s�expliquant clairement sur les choix op�r�s. Comme il s�agit pour l�autorit� mon�taire et bancaire et le minist�re des Finances de coordonner r�ellement leurs discours et actions concernant la gestion financi�re et mon�taire, la balance des paiements tant globale que celle commerciale� En d�autres termes, la d�pr�ciation du dollar et l�appr�ciation de l�euro, outre qu�elles impactent sur la balance commerciale, remettent en cause toute la pertinence de la politique mon�taire et financi�re en �uvre.


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.