Le marché mondial des introductions en Bourse s'est réveillé au troisième trimestre grâce à des opérations importantes en Asie et aux Etats-Unis. La confiance retrouvée et des marchés boursiers orientés à la hausse ont mené à des opérations d'introduction plus nombreuses et de taille plus importante. L'opération la plus importante de l'année a permis à China State Construction Engineering de lever 7,3 milliards de dollars (5,0 milliards d'euros) en juillet. L'activité sur le marché asiatique a presque doublé au dernier trimestre, avec 28 offres pour un montant de 8,2 milliards de dollars, après une baisse sur sept trimestres consécutifs, d'après des données Thomson Reuters. Aux Etats-Unis, 11 opérations ont été lancées au troisième trimestre, pour un montant de 3,6 milliards de dollars. L'opération la plus importante au cours des 18 derniers mois a été réalisée en août par Starwood Property Trust pour un montant de 951,5 millions de dollars. "Les opérations sont plus nombreuses, de taille plus importante et touchent des secteurs plus variés, et cette combinaison donne une idée assez précise de ce que nous observerons ce trimestre et en 2010", a déclaré Lisa Carnoy, directrice des marchés de capitaux actions à Bank of America Merrill Lynch. Les volumes vont probablement se maintenir à des niveaux au-dessus de la moyenne historique pendant un certain temps, ont indiqué des banquiers. "L'euphorie sur les marchés boursiers sera probablement l'occasion pour de nombreux acteurs de rembourser de la dette et de faire des réserves pour grandir de manière organique ou pour faire des acquisitions", estime Mark Hantho, directeur des marchés de capitaux actions chez Deutsche Bank. La valeur combinée de l'ensemble des offres d'actions en attente s'établit à 191,5 milliards de dollars, dont 60% correspondent à des placements secondaires. Les introductions en Bourse en attente devraient permettre de lever 69,7 milliards de dollars à l'échelle mondiale, d'après des données de Thomson Reuters. "Il y a beaucoup de liquidités disponibles, l'argent qui était mis de côté est en train d'être redéployé vers les marchés d'actions", déclare Lisa Carnoy. Encouragés par le dégel sur le marché des introductions en Bourse, les fonds de capital-investissement, désireux de se défaire de certaines sociétés, ont lancé plusieurs opérations importantes cet été. Avago Technologies, contrôlé en partie par des fonds de Kohlberg Kravis & Roberts , a levé 745,2 millions de dollars lors de son introduction en Bourse. Emdeon, contrôlé par General Atlantic Partners et Hellman & Friedman, a levé 422,5 millions de dollars. La dynamique constatée au troisième trimestre se maintiendra probablement jusqu'à la fin de l'année. Banco Santander SA, filiale brésilienne de la banque espagnole Santander, prévoit de faire son entrée le mois prochain à la Bourse de New York Stock et à Sao Paolo pour un montant de 8,6 milliards de dollars. "Je ne pense pas que le marché soit euphorique mais cela se passe très bien et nous sommes d'avis que cela va continuer", a déclaré Mark Hantho de la Deutsche Bank. M.K.
