APN : le président de la commission des affaires étrangères s'entretient avec le chef de la délégation du Parlement iranien    Liban: 29 personnes tombent en martyres dans une frappe de l'armée sioniste sur Beyrouth (nouveau bilan)    Sétif: signature de 7 conventions entre NESDA et la direction de la formation professionnelle    Canoë - Kayak et Para-Canoë/Championnats arabes 2024: l'Algérie sacrée championne, devant l'Egypte et la Tunisie    Athlétisme / 10 km de la Saint-Nicolas : Victoire de l'Algérien Saïd Ameri    Le Général d'Armée Saïd Chanegriha en visite officielle à l'Etat du Koweït    Ouverture de la 70e session de l'AP-OTAN à Montréal avec la participation du Conseil de la nation    Travaux publics: coup d'envoi du 20e SITP avec la participation de 232 exposants    Le président de la République préside une réunion du Conseil des ministres    Borrell appelle les Etats membres de l'UE à appliquer la décision de la CPI à l'encontre de responsables sionistes    Rencontre entre les ministres de l'Education nationale et des Sports en prévision du Championnat national scolaire des sports collectifs    Examens de fin d'année session 2024 : début des inscriptions mardi    Mandats d'arrêt contre deux responsables sionistes: la Bolivie appelle à l'application de la décision de la CPI    Journée d'étude à Alger sur l'entrepreneuriat en milieu universitaire    Génocide en Palestine occupée : L'OCI salue les mandats d'arrêt de la CPI contre deux responsables de l'entité sioniste    L »importance de la stabilité des marchés pétroliers et énergétiques soulignée    Les cours du pétrole en hausse    Les six nations qui n'iront pas à la CAN-2025    CAN féminine 2024 : L'Algérie dans un groupe difficile en compagnie de la Tunisie    Le huis clos pour l'ASK, l'USMAn, le CRT, et le SCM    Foot/Jeux Africains militaires-2024: l'équipe nationale remporte la médaille d'or en battant le Cameroun 1-0    Les pratiques frauduleuses de certaines marques de charcuterie dévoilées    Le procureur de la Cour pénale internationale exhorte tous les pays à coopérer sur les mandats d'arrêt    La Chine exprime son soutien au mandat d'arrêt contre Netanyahou et Gallant    Conférence sur l'importance de l'expertise scientifique    Arrestation de deux individus pour trafic de drogue dure    Les auteurs du cambriolage d'une maison arrêtés    Timimoun commémore le 67e anniversaire    Générale du spectacle «Tahaggart… l'Epopée des sables»    Irrésistible tentation de la «carotte-hameçon» fixée au bout de la langue perche de la francophonie (V)    Tunisie: ouverture des Journées Théâtrales de Carthage    Tlemcen: deux artistes d'Algérie et du Pakistan lauréats du concours international de la miniature et de l'enluminure    Nâama: colloque sur "Le rôle des institutions spécialisées dans la promotion de la langue arabe"    Le président de la République préside la cérémonie de prestation de serment de la nouvelle Directrice exécutive du Secrétariat continental du MAEP    L'ANP est intransigeante !    Les ministres nommés ont pris leurs fonctions    L'Algérie happée par le maelström malien    Un jour ou l'autre.    En Algérie, la Cour constitutionnelle double, sans convaincre, le nombre de votants à la présidentielle    Tunisie. Une élection sans opposition pour Kaïs Saïed    Algérie : l'inquiétant fossé entre le régime et la population    BOUSBAA بوصبع : VICTIME OU COUPABLE ?    Des casernes au parlement : Naviguer les difficiles chemins de la gouvernance civile en Algérie    Les larmes de Imane    Algérie assoiffée : Une nation riche en pétrole, perdue dans le désert de ses priorités    Prise de Position : Solidarité avec l'entraîneur Belmadi malgré l'échec    Suite à la rumeur faisant état de 5 décès pour manque d'oxygène: L'EHU dément et installe une cellule de crise    Pôle urbain Ahmed Zabana: Ouverture prochaine d'une classe pour enfants trisomiques    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



Un trader crée la polémique avec un pari de 100 milliards de dollars sur les CDS
Publié dans Le Midi Libre le 16 - 04 - 2012

La banque la plus exposée au monde sur les produits dérivés JP Morgan, avec plus de 70.000 milliards de dollars en 2011 pour 1.800 milliards de fonds propres, aurait encouragé un de ses traders à prendre d'importantes positions spéculatives.
Selon Bloomberg et le Wall Street Journal, Bruno Michel Iksil un trader français de la division Investment Banking de JP Morgan serait en train de déstabiliser le marché des credit default swaps (CDS) avec une accumulation de positions vendeuses de 100 milliards $.
Le trader qui parie sur la bonne santé financière des entreprises américaines a effectué ces opérations légales avec l'appui et l'accord de son employeur. D'autres hedge funds spéculatifs ont pris une position inverse en pariant sur la dégradation de l'économie américaine qui se traduirait par une crise de crédit.
Lehman Brothers était le premier acteur sur ce marché jusqu'à sa faillite. Les CDS sont considérés comme une des causes de la chute, le 15 septembre 2008, d'American International Group (AIG). Dans une tribune publiée en octobre 2009 dans le Financial Times, Christian Noyer, gouverneur de la Banque de France met en garde contre les risques systémiques des CDS : «le marché se concentre de plus en plus sur un petit nombre d'institutions. En Europe, les deux tiers de l'exposition des CDS reposent sur les 10 contreparties les plus importantes. Au niveau mondial, cinq banques – dont deux basées en Europe – représentent la moitié du marché des CDS… En fait, non seulement les grands acteurs du marché des CDS transigent principalement entre eux, mais ils émettent de plus en plus de garanties contre leur propre défauts : 60% des contrats sur des entités non souveraines sont en réalité des garanties pour les mêmes émetteurs de CDS. En d'autres termes, les émetteurs garantissent des émetteurs sur des risques encourus sur le marché des émetteurs. Cette circularité implique que la répartition des risques est moindre qu'initialement prévu».
Il faut savoir que le Credit Default Swap (CDS) de maturité T est un contrat de protection qui porte sur le défaut d'un emprunteur ou entité de référence. L'acheteur de la protection verse périodiquement (la plupart par trimestre) une prime fixe au vendeur jusqu'au moment du défaut de l'emprunteur. La partie contingente du swap est versée par le vendeur à l'acheteur de la protection si et seulement si un événement de crédit, défini à l'avance se produit. Les CDS se négocient de gré à gré. Il n'y a pas de standardisation des contrats ni de marché organisé. Seul International Swaps and Derivatives Association (ISDA) propose un contrat-cadre, ainsi qu'une définition des événements de crédit.
La banque la plus exposée au monde sur les produits dérivés JP Morgan, avec plus de 70.000 milliards de dollars en 2011 pour 1.800 milliards de fonds propres, aurait encouragé un de ses traders à prendre d'importantes positions spéculatives.
Selon Bloomberg et le Wall Street Journal, Bruno Michel Iksil un trader français de la division Investment Banking de JP Morgan serait en train de déstabiliser le marché des credit default swaps (CDS) avec une accumulation de positions vendeuses de 100 milliards $.
Le trader qui parie sur la bonne santé financière des entreprises américaines a effectué ces opérations légales avec l'appui et l'accord de son employeur. D'autres hedge funds spéculatifs ont pris une position inverse en pariant sur la dégradation de l'économie américaine qui se traduirait par une crise de crédit.
Lehman Brothers était le premier acteur sur ce marché jusqu'à sa faillite. Les CDS sont considérés comme une des causes de la chute, le 15 septembre 2008, d'American International Group (AIG). Dans une tribune publiée en octobre 2009 dans le Financial Times, Christian Noyer, gouverneur de la Banque de France met en garde contre les risques systémiques des CDS : «le marché se concentre de plus en plus sur un petit nombre d'institutions. En Europe, les deux tiers de l'exposition des CDS reposent sur les 10 contreparties les plus importantes. Au niveau mondial, cinq banques – dont deux basées en Europe – représentent la moitié du marché des CDS… En fait, non seulement les grands acteurs du marché des CDS transigent principalement entre eux, mais ils émettent de plus en plus de garanties contre leur propre défauts : 60% des contrats sur des entités non souveraines sont en réalité des garanties pour les mêmes émetteurs de CDS. En d'autres termes, les émetteurs garantissent des émetteurs sur des risques encourus sur le marché des émetteurs. Cette circularité implique que la répartition des risques est moindre qu'initialement prévu».
Il faut savoir que le Credit Default Swap (CDS) de maturité T est un contrat de protection qui porte sur le défaut d'un emprunteur ou entité de référence. L'acheteur de la protection verse périodiquement (la plupart par trimestre) une prime fixe au vendeur jusqu'au moment du défaut de l'emprunteur. La partie contingente du swap est versée par le vendeur à l'acheteur de la protection si et seulement si un événement de crédit, défini à l'avance se produit. Les CDS se négocient de gré à gré. Il n'y a pas de standardisation des contrats ni de marché organisé. Seul International Swaps and Derivatives Association (ISDA) propose un contrat-cadre, ainsi qu'une définition des événements de crédit.


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.