Les métaux précieux ont subi de lourdes pertes cette semaine, victimes d'un renforcement marqué du billet vert mais aussi de la crainte que les liquidités, qui avaient alimenté les achats sur ce marché, ne se tarissent avec l'introduction de nouvelles règles bancaires. L'or a touché un plus bas depuis trois mois, l'argent son niveau le plus faible en quatre mois, les métaux platinoïdes subissant des pertes plus modérées. L'appréciation continue du billet vert, qui a atteint vendredi son niveau le plus fort en six mois face à l'euro, à 1,3863 dollar, a directement pénalisé les métaux précieux, très liés au marché des devises. "Les propositions américaines visant à limiter la prise de risques financiers, notamment dans le secteur bancaire, et l'anticipation grandissante d'un resserrement de la politique monétaire chinoise font craindre une réduction des liquidités. Ces inquiétudes ont fait pression sur le marché des métaux précieux", ajoutait Robin Bhar, analyste chez Calyon. Plombé par le renforcement du dollar, le métal jaune est redescendu à son niveau le plus bas depuis près de trois mois. Les cours de l'or ont continué de s'enfoncer sous la barre des 1100 dollars, chutant à 1073,85 dollars jeudi, un plus bas depuis le 3 novembre. Cette contre-performance a coïncidé avec un regain marqué du dollar, qui avait atteint le même jour son meilleur niveau en six mois face à l'euro. Sur le London Bullion Market, l'once d'or a fini à 1078,50 dollars vendredi au fixing du soir, contre 1084 dollars vendredi dernier. Les cours de l'argent ont subi un repli encore plus marqué. Le cours de l'once est repassé jeudi sous la barre des 16 dollars, à 15,99 dollars, pour la première fois depuis le 2 octobre. L'once d'argent a fini vendredi à 16,29 dollars au fixing contre 17,28 dollars le vendredi précédent. Les cours des métaux platinoïdes ont bien mieux résisté que l'or et l'argent au regain du dollar, terminant en baisse, mais à des niveaux toujours très soutenus. Affectés eux aussi par l'appréciation de la monnaie américaine, le platine et le palladium sont descendus respectivement à 1483 dollars et 409,9 dollars, des plus bas depuis le 4 janvier. "Après la forte envolée des cours dans les semaines passées, platine et palladium devraient marquer une pause, comme cela a été le cas ces jours-ci", jugeait ainsi Eugen Weinberg, analyste chez Commerzbank. La semaine dernière, le premier s'était envolé jusqu'à 1.657 dollars l'once, un plus haut depuis août 2008, le second jusqu'à 475,19 dollars, un plus haut depuis juin 2008. Alors que les prix de l'or n'ont cessé de baisser depuis le début de l'année, les métaux platinoïdes sont restés eux "en territoire positif" depuis le début de l'année, essentiellement grâce au lancement de fonds cotés ETF aux Etats-Unis, a rappelé M. Weinberg. De leur côté, les métaux échangés au London Metal Exchange ont baissé pour la troisième semaine consécutive, pénalisés par des inquiétudes persistantes sur le resserrement du crédit en Chine, alors que le dollar s'installait à son niveau le plus haut depuis mi-juillet. Les investisseurs craignent toujours que la Chine ne mettet en place des mesures pour éviter la surchauffe de son économie, notamment en resserrant les conditions de crédit dans le pays, entraînant un risque de limitation de la demande. "La demande chinoise en métaux devrait rester très forte en 2010 mais il y des incertitudes élevées quant à l'effet possible sur les prix d'une restriction des conditions de crédit", commentaient les analystes de Barclays Capital. Par ailleurs, comme sur les marchés d'actions et de changes, les marchés des métaux souffraient d'inquiétudes sur la situation économique de certains pays européens et sur le risque d'une contagion au sein de la zone euro, ce qui pourrait peser sur la demande dans la région. Ces inquiétudes entraînaient un mouvement de repli des investisseurs vers la valeur sûre qu'est le dollar, pénalisant les matières premières libellées en billet vert. Le renforcement du dollar s'est accentué vendredi suite à de bons indicateurs américains, ramenant les métaux à des niveaux plus vus depuis fin 2009. Le cours du CUIVRE a plongé jusqu'à 6785 dollars la tonne, un plus bas depuis le 10 décembre. L'ALUMINIUM a reculé jusqu'à 2069 dollars vendredi, son niveau le plus faible depuis début décembre. Le ZINC a également touché vendredi un plus bas depuis le 20 octobre, à 2110 dollars. Le PLOMB a continué sa chute, tombant à 2.0310 dollars jeudi, un niveau plus vu en quatre mois et demi. L'ETAIN est tombé vendredi à 16'750 dollars la tonne, un plus bas depuis le 31 décembre. Seule exception, les cours du NICKEL se sont raffermis franchement vendredi.
